专项债券项目资金指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券,
主要用于可开工、有收益、能覆盖的带有一定收益的公益性项目,是当前统筹财政支出和优化政府投资的有效措施。
文化和旅游项目不同其他社会事业的特点是,其中包含诸多具有良好盈利预期的优质项目,
相较于养老、教育等领域,更容易满足专项债关于项目收益与融资平衡的逻辑,更易于形成闭环流动体系。
​ 各级文化和旅游行政部门要积极抢抓新增专项债券集中申报机遇,争取更多专项债券用于文化和旅游领域重大项目建设。

政策背景

积极推进文旅领域重点项目的专项债券申报

2020年5月,文化和旅游部办公厅发布的《关于用好地方政府专项债券的通知》提到,各地文化和旅游行政部门要主动与所在地财政、发展改革等部门沟通对接,争取将文化和旅游行业纳入各地地方政府专项债券(以下简称“专项债券”)重点支持范围。文化和旅游领域重大项目既可以从文化旅游等已经明确的重点领域进行申报,也可以根据项目特点,从生态环保、农林水利、市政和产业园区基础设施等与文化和旅游相关联的领域进行申报。

财政部副部长许宏才强调,2022年专项债券发行要把握好三个字:早、准、快。2022年专项债重点方向包括九大方面:交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业(其中涵盖文化旅游)、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程。

2021年2月,文化和旅游部办公厅发布的《关于进一步用好地方政府专项债券 推进文化和旅游领域重大项目建设的通知》中提到,各级文化和旅游行政部门要发挥好各级文化和旅游重点项目库的积极作用,积极抢抓新增专项债券集中申报机遇,争取更多专项债券用于文化和旅游领域重大项目建设。

《“十四五”旅游业发展规划》亦明确,财政部要通过现有资金渠道,支持加强旅游公共服务设施建设、旅游公益宣传推广等工作,将符合条件的旅游基础设施建设项目纳入地方政府债券支持范围,推进旅游领域政府和社会资本合作。

专项优势

提升效率、控制政府债务风险外溢

提升投资项目效率、降低风险

地方政府专项债作为经济调节抓手,本就有稳定投资支撑经济发展的“托底”或者“撑腰”的功能。而专项债对于文化和旅游项目融资还有特殊意义:

  • 直接扩充了文化和旅游项目的融资渠道,相对于文化和旅游
    领域企业激烈竞争的银行贷款的债权融资或者IPO等股权融
    资,专项债具有可做项目本金、撬动能力强、发行期限长、
    发行利率低等多重优势;

  • 专项债和文化和旅游项目的碰撞也将有助于通过推动文化和
    旅游行业数字化转型助力高质量发展水平;

  • 专项债项目收益和融资自求平衡的要求也有助于激励项目主
    体通过优化治理结构和提升项目运营管理能力,提升项目整
    体运作水平。

从地方政府层面来看,这样的闭环管理也能有效控制项目债务风险外溢。
地方政府专项债券的还本付息方式普遍为按期付息、到期一次性还本。这种偿债方式在某种程度上减少短期内的偿债压力。

利率低期限长、到期还款长

时间 专项债平均利率 专项债平均发行期限(年) 金融机构贷款利率 金融机构发行期限(年)
2021年1-12月 3.41% 14.2 4.35% 一年以内(含一年)
2020年1-12月 3.44% 14.6 4.75% 一年至五年(含五年)
2019年1-12月 3.43% 9 4.90% 五年以上

业务范围

哪些文旅项目能申报专项债券?

根据有关要求,专项债券必须符合风险管理要求和发行条件,必须是经济社会效益比较明显,群众期盼、早晚要干的政府投资项目,
必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目,需重点关注五类项目:

专项债券发行和使用要严格对应项目,既可以对应单一项目发行,也可以对应同一地区多个项目集合发行。

建设内容

基于对文旅项项目专项债发行情况梳理:

重点景区基础设施建设包括

景区到交通干线的连接路 | 景区内道路 | 景区内步行道 | 停车场 | 厕所
供电设施 | 垃圾污水处理设施 | 消防设施 | 安防监控设施
解说教育系统等

文化类建设项目包括

建设内容为博物馆 | 支持历史类 | 艺术类 | 科技类
综合类博物馆新建和改扩建项目
......

服务内容

【绿维文旅】文旅专项债服务内容

编制项目可行性报告
提出可行性研究项目的依据、目的以及研究的结论。

供求预测: 研究国内、国外市场的供求情况及发展趋势。

技术论证: 论证选址条件及交通状况;技术、设备与环保等。

经济分析: 主要包括投资估算、收益估算、投资回收估算。

综合评价: 在供求预测、技术论证、经济分析的基础上,对项目做出综合评价。

编制资金平衡方案
  • 项目经济效益和社会效益分析
  • 项目融资平衡情况
  • 项目投资估算及资金筹措方案
  • 潜在影响项目收益和融资平衡
  • 项目收入和成本预测
  • 结果的各种风险评估等

典型案例

全国首只大运河文化带建设地方政府专项债券

2020年5月,江苏省政府在上交所成功发行全国首只大运河文化带建设地方政府专项债券,一定程度上纾解了项目融资难、社会资本参建难等问题,探索出了一条支持国家重大文化和旅游项目建设、符合文化和旅游领域发展规律的创新投融资模式。

江苏省大运河文化带建设专项债券是江苏省财政厅代表省政府,在上海证券交易所采用公开招标方式发行的。

债券获得高倍数超额认购,发行规模23.34亿元,期限十年,
中标利率2.88%,全部由银行等金融机构认购,
主要用于全省11个大运河沿线市县的13个大运河文化带建设项目。

如按市场化融资利率4.65%、融资23.34亿元测算,仅1年就节省融资利息成本4131万元,10年节省4.13亿元,创新了政府信用补贴扶持企业方式

大运河文化带和国家文化公园建设意义重大,需要一定的长期大额资金投入,但政府引导可投资金有限,基金股权投资又有诸多限定,加之文化和旅游项目投资大、回报周期长、运营管控难、有收益但收益率不一定高,自身难以募集长期低息社会资本。

江苏成立了江苏省大运河文化旅游发展基金,并赋予江苏省文化投资管理集团大运河文化带建设与文化和旅游融合发展投资职能。提出了股债联动融资、推进成本降低的策略。将政府信用嫁接到文化和旅游国企融资,在合理控制政府债务规模、优化政府债务使用支持结构前提下,利用省级政府信用支持,为承建具有一定经济效益但又以社会效益为主的重大文化和旅游项目建设,提供国企融资、省级政府信用背书,打开社会大额长期低息资本参建模式。

兰考县芳华文旅项目:2020年河南省专项债券二十二期(社会事业专项债)

建设内容
    原县委用地面积
    13598.93m²,基地内现有
    6栋楼。
    原县政府用地面积
    8392.13m²,基地内现有4
    栋楼。
    改建规模为6286.23m²,
    新建159.96m²,
    拆除242.30m²。
    改建规模为4362.67m²,
    拆除规模2246.25m²。

改造后的芳华文旅项目分别由

游客综合服务中心、住宿、餐厅、综合服务楼、礼堂、创意产品展示、室外大舞台、生态停车场、智慧公厕、旅游解说服务等组成。

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